资产负债表反映了企业在某一特定日期的财务状况，资产负债表的分析，要先从资产负债表的科目说起。
一、 资产类科目分析
我们在分析资产负债表的时候，要关注重点资产科目的金额变动情况，与往年相比增长或减少了多少，并打破砂锅问到底，找出金额变动的原因。
1、货币资金
对于货币资金科目，我们要重点分析：金额是否真实；是否存在账外资金；是否存在受限的资金，特别是被冻结的资金。
2、应收账款
对于应收账款科目，我们要重点关注应收账款占总资产的比重，与往期相比是否异常；应收账款的账龄分析、逾期账款及坏账分析，以及应收账款近几年的变化趋势及原因分析；应收账款的回款情况，对销售收入的真实性进行印证。
企业放宽信用政策会刺激销售，比如延长付款期限、放松对经销商的审核等，但这也会增大应收账款的回收风险，很多企业都是因为发生了大额坏账造成了业绩亏损。为了避免踩雷，我们可以观察前五大客户的应收账款所占的比重，判断企业是否存在严重依赖单一客户的现象。如果前五大客户占应收账款的比重达到了80%以上，那么一旦客户破产了或者不跟这家公司合作、转向其竞争对手，那么该客户不仅会影响企业的销售收入，还会影响企业账款的回收和资金链。
3、其他应收款
对于其他应收款的分析，我们要关注所占比重是否合理；确定其他应收款各项余额的性质，是个人借款还是垫付的资金等；是否存在关联方往来，是否隐藏着企业利润。
其他应收款是个垃圾筐，什么都会往里装。各种赔款、罚款、存出保证金、应收出租包装物的租金、预付给企业内部员工的备用金、应向职工个人收取的各种垫付款项都在这个科目中反映。但不同于应收应付和预收预付款项，其他应收款涉及的项目跟主业无关，所以其他应收款的金额不应该接近或大于应收账款。如果金额过大的话，则说明企业存在转移营业收入、股东拆借资金的可能。
4、存货
对于存货科目，我们要重点关注发出存货，是否存在积压、毁损、滞销、过时以及有变现问题的存货；企业确定提取的准备是否充足；查询存货成本的计算方法，使用的是加权平均法还是先进先出法。
很多企业会利用存货项目进行潜在亏损的挂账，将积压产品、残品、假冒伪劣产品等，长期隐藏在存货项目中，但实际上这些存货缺乏变现能力，是企业的无效资产，这些存货跌价准备的计提会严重削减企业的利润。
5、商誉
商誉减值是因为被并购方业绩大幅下滑所致。商誉是企业A在并购企业B的时候，因觉得B前景不错多付的钱（溢价）；当企业B的业绩不及预期的时候，企业A就要发生损失——商誉减值。
6、在建工程等科目
对于在建工程科目，我们要重点关注合同总额、工程进度、在建工程的计算是否正确，借款费用的资本化是否合理，以及是否存在停工现象。
对于固定资产科目，要留意企业是否变更固定资产的折旧政策以此来虚增利润，留意固定资产的余额是否真实。
如上就是我们要重点关注的资产类科目。在分析这些科目的时候，我们不能只分析1年的数据，而要把往年的数据找出来做比较，发现其中的异动科目，并找出原因来。如果时间允许的话，我们还可以把这些科目与同行业企业的数据做比较，看看企业在同行中处于什么样的水平。
二、负债类科目分析
负债也可根据流动性划分为流动负债和非流动负债。对于负债科目我们要重点关注长短期借款、应付账款和其他负债等科目。
1、长短期借款
对于借款类科目，我们要重点分析贷款本金、利率及贷款期限；是否存在为取得贷款而将其他资产进行抵押、保证、质押等情况。
2、应付账款
分析应付账款的时候，我们要重点关注应付账款付款周期、供应商的分布情况和资质；前五大/前十大供应商的占比；主要采购的原材料、商品；采购商品的技术和品牌壁垒。
应付账款相当于企业的无息负债，反映了企业对上游供应商的谈判能力，越强势的企业，越会延长付款周期，慢慢付款。这样的企业通常具备行业话语权。
3、预收款项
该科目也反映了企业是否具备行业话语权，行业龙头企业，都采用“先付款、后发货”的方式。预收款项也是企业的无息负债，是不付利息就可使用的下游客户的钱。在产业链中的势能高就会有预收款项，势能低就会产生预付款项；另外，预收款项长期挂账，则说明企业存在隐藏利润的嫌疑。
4、其他应付款
其他应付款跟其他应收款一样，也是跟企业主营业务无关的科目，其金额不应该接近甚至大于应收账款。在分析其他应付款的时候，要留意其中是否存在关联方往来；是否存在股东拆借资金的情况；以及是否存在利润造假。
如上就是我们要重点关注的负债类科目。负债率没有绝对的高低，只有是否合适。
三、所有者权益类科目
所有者权益类科目我们要关注实收资本、资本公司、盈余公积和未分配利润。
盈余公积是指由投资者投入、但金额超过法定资本的那部分投资，有的企业为了逃避所得税，会将本应计入当期损益的项目计入资本公积。
盈余公积是企业从税后净利润中提取的积累资金，盈余公积金数量越多，反映了企业的资本积累能力越强，亏损弥补能力、股利分配能力以及应对风险的能力也就越强。未分配利润也是这样。
