中创新航和零跑汽车戳破了多少新能源投资人的幻想
对比当下新能源行业一级市场的热火朝天，和港股二级市场零跑汽车和中创新航新能源代表公司的跌跌不休与萎靡不振，真是冰火两重天的感觉。
在这种对比下，有一种感觉是一级市场的兄弟们都是敢死队，不断往前冲，殊不知冲到二级市场却会是横尸遍野、血流成河的后果。
1. 零跑汽车与中创新航各轮投资人回报分析
通过招股说明书、最新股价，我们计算一下两家公司不同轮次投资人的收益情况。
先看零跑汽车。
根据招股说明书披露，零跑汽车共计完成了8轮融资。按照IPO发行价，即使是最后一轮C2轮投资人，都是赚钱的，回报为0.62倍。
但根据现在的股价，C1/C2轮投资人亏损了27%，B1/B2轮投资人亏损4%，A1/A2轮投资人回报是0.62，从2018年投资到2022年，作为A轮投资人，只赚了62%，谈不上好的收益；PRE A轮投资人回报是3.36倍，5年时间不到4倍回报，作为一个PRE A/天使轮的投资，这个回报也是和风险极度不匹配的。
我们接下来看中创新航。
根据招股说明书，共计40家投资机构投资了中创新航。
我们看到，按照IPO发行价，2021年七八月后的投资人亏损了17%；按照现价，2021年8月后的投资人亏损了22%。实际上，在招股说明书中，公司也披露了，公司本来计划发行价区间是38-51HKD,按照中间价44.5HKD计算，都有20家投资机构是浮亏的。
2. 零跑与中创新航的行业地位
零跑和中创新航的行业地位，实际上大家都知道的，尤其是中创新航。
根据数据统计，2022年1-8月，零跑汽车一共卖了76563辆车，超过蔚来、理想，在造车新势力中排第二位。
然而，如果看财务数据，零跑汽车又确实让人很担心。尤其是-44.3%的毛利率，意味着卖一辆车毛利亏一半。蔚小理虽然亏钱，但好歹毛利是正的。
中创新航更是中国锂电池行业装机量排名第三的企业，如下表是全球锂电池各极度装机容量排行表，其中CALB即为中创新航，可以看到2021年中创新航装机量8GW，在全球排第7，国内排第三；2022年上半年中创新航出货量9GW，同比增长163%。
